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Cenário para o aço em 2012 e 2013.

Publicada em 2012-08-08



A produção siderúrgica da China tem atingido níveis recordes no último trimestre, ultrapassando 60 milhões de toneladas por mês. Este patamar bastante elevado justifica-se pela manutenção do crescimento chinês, mesmo que em ritmo mais fraco. O consumo de produtos siderúrgicos e, consequentemente, de minério de ferro está bastante entrelaçado ao processo de urbanização.

Ainda que as províncias do leste tenham avançado bastante, com um consumo per capita de aço relativamente alto para os padrões internacionais, o consumo per capita no país como um todo ainda é baixo. Este fator reforça a hipótese de que ainda haja um amplo espaço para elevar a demanda por siderúrgicos, principalmente com um processo de urbanização mais intenso nas províncias no centro da China.

Para os preços internacionais do aço, nossa expectativa para o curto prazo contempla manutenção da queda recente, tanto em função do preço mais baixo esperado para o minério de ferro quanto pelo excesso de capacidade mundial instalada. Estima-se que quase 500 milhões de toneladas de aço ociosa. Para o início de 2013, esperamos uma pequena retomada dos preços devido a um “soluço” nos preços do minério de ferro, mas retornando à trajetória de queda a partir do fim do ano. Nossa projeção para a cotação internacional do aço (bobinas laminadas a quente) no encerramento do ano é de US$ 538 por tonelada em 2012 (-13%) e de US$ 534 por tonelada em 2013 (-0,9%). Na média do ano, as variações devem ser de -13,5%% e -6,2%.

Para os preços domésticos, a expectativa é de elevação das cotações em Reais para o segundo trimestre, devido aos efeitos da valorização cambial que ainda não foram incorporados nos preços. Mesmo com a queda no mercado internacional, ainda há um espaço no mercado doméstico para alta de preços. Além disso, o fim das guerras dos portos com a unificação da alíquota de ICMS cobrada pelos Estados nas importações também deve dar fôlego a esse movimento. Nossa projeção é de que as cotações domésticas sejam de R$ 1.691 por tonelada no quarto trimestre, aumento de 9,1,0% ante igual período de 2011. Na média, a variação deve ser de 2,6%. Em 2013, a variação na ponta (comparação entre o último trimestre de 2013 e de 2012) deve ser de -2,2% e, na média, de 2,8%.

 


Fonte: Tendência Consultoria



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