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O que esperar do futuro do preço do minério de ferro

Publicada em 2023-09-27



Os preços atuais do minério de ferro têm surpreendido o mercado. A trajetória impressionante, com os contratos futuros na Ásia sendo negociados em torno de US$ 125/ton. mesmo em meio a preocupações com o setor imobiliário chinês, levanta questionamentos quanto ao caminho que o ingrediente siderúrgico deve traçar daqui para frente.

Os preços do minério de ferro vêm se beneficiando de indicadores mais positivos na China e esforços por parte do governo para tentar reerguer a economia do gigante asiático.

Além disso, o consumo por aço segue resiliente, enquanto as taxas de utilização dos alto-fornos por parte das siderúrgicas roda em níveis elevados, o que impacta diretamente na demanda pelo minério de ferro.

Demanda por aço dá suporte, mas…

Em relatório extenso, a Genial Investimentos destaca que, após o término das paradas programadas para manutenção em Shanxi, que afetaram a produção até o fim do primeiro semestre do ano, um número crescente de siderúrgicas retomou a operação de seus alto-fornos em agosto.

A demanda por aço deve continuar recebendo suporte com os gastos do governo chinês com infraestrutura, avalia a corretora. No entanto, as vendas de imóveis comerciais de incorporadoras privadas continuarão diminuindo no longo prazo devido às mudanças demográficas e a uma migração mais lenta das áreas rurais para as cidades.

“Além disso, a desaceleração global, através da Europa, potencial recessão dos EUA (acreditamos em um pouso suave), Brasil (que, por mais que os juros estejam baixando agora, a demanda por aço continua enfrentando desafios), Coreia do Sul (juros altos e com exportações diminuído), além de outros, podem levar a um crescimento mais lento das exportações na China, tanto do aço cru para mercados globais como também de produtos da cadeia downstream do aço”, acrescenta.

As estimativas da Genial apontam que o setor imobiliário, que responde por atualmente ~35% do consumo de aço da China, verá sua demanda pelo material cair em 22% em 2023 (aproximadamente 250 milhões de toneladas).

“Apesar do crescimento esperado em infraestrutura potencialmente compensar parte disso, acreditamos que a demanda global de aço irá diminuir em 5% ano a ano em 2023, para ~1.740 milhões de toneladas”, completa.

Mais ventos contrários do que a favor

Dessa forma, por enxergar que a crise imobiliária chinesa é estrutural, e não momentânea, a Genial acredita que a curva de minério de ferro mostrará sinais de desaceleração, olhando entre o fim de 2023 e 2024.

Apesar dos ventos contrários para o mercado, a Genial atualizou suas projeções para a curva do minério de ferro com a perspectiva de uma desaceleração mais suave.

As premissas atuais da casa indicam preços de US$ 100/tonelada para a média do quarto trimestre do ano. Para 2024, espera-se que a commodity fique no patamar de US$ 95/tonelada. A Genial segue com o mesmo nível de curva para o longo prazo (2028), em US$ 75/tonelada.


Fonte: MoneyTimes



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