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Vale e BHP mudam negociação e preço do minério deve cair.

Publicada em 2011-10-18



As mineradoras Vale e BHP Billiton estão mudando a maneira de negociar a venda de minério de ferro e as novidades devem acrescentar volatilidade ao mercado, com preços possivelmente recuando mais no curto prazo, avaliam analistas.

As grandes mineradoras decidiram ajustar as formas de comercializar o produto, praticamente deixando para trás o sistema de precificação de reajustes trimestrais, que garantiu até agora certa estabilidade aos preços.

Segundo uma fonte do mercado que pediu para não ser identificada, a brasileira Vale resolveu flexibilizar uma cláusula contratual que impedia que variações de até 5% nos preços do minério no mercado à vista (spot), para baixo ou para cima, fossem repassadas para o preço acertado em contratos trimestrais.

"Consultei a Vale nas últimas semanas e eles disseram que poderiam rever esta cláusula", disse.

Em condições normais, contratos trimestrais são baseados na média de preços à vista em um período de três meses até um mês antes do começo de cada trimestre.

O preço no quarto trimestre poderia ficar estável, considerando a cláusula, mas sem ela os valores poderiam cair.

As siderúrgicas estão reclamando da manutenção de preços não apenas por causa da queda observada nas últimas semanas.

"Os consumidores que compram por meio de contratos de médio e longo prazo já acumulavam uma pequena queda observada no segundo trimestre e agora outra pequena variação no terceiro trimestre", contou o especialista.

"A variação de preços no mercado spot não repassada às siderúrgicas já soma quase 5% nos dois últimos trimestres e é isso que a Vale deve estar flexibilizando", acrescentou o analista.

Fontes na China disseram à Reuters na última semana que a brasileira Vale também estaria oferecendo a seus clientes a possibilidade de mudar a precificação do quarto trimestre para uma base de preços à vista de outubro a dezembro.

Isso faria com que os preços pudessem refletir mais rapidamente a queda no mercado à vista, praticamente descartando o sistema de ajustes trimestrais instalado há pouco tempo.

De acordo com o analista Raphael Biderman, superintendente da área de metais da Bradesco Corretora, a Vale sempre oferece a seus clientes de contratos firmes a chance de migração para o mercado spot.

Procurada, a mineradora informou que não comentará o assunto.

A t do minério de ferro entregue na China, no mercado à vista, está cotada nesta segunda-feira em US$ 153,4, queda de 15% ante os US$ 181 no dia 7 de setembro, antes do recrudescimento da crise. O preço no mercado spot reflete a incerteza sobre demanda global de aço.

Nova plataforma

A mineradora australiana BHP Billiton, por sua vez, estaria apoiando o desenvolvimento de uma nova plataforma de precificação de preços de minério de ferro -batizada de GlobalOre.

O novo modelo prevê uma espécie de leilão eletrônico, pelo qual o processo de compra e venda se dará de maneira mais dinâmica, mudando os valores com frequência.

"Se a BHP fizer isso, as outras mineradoras se virão inclinadas a fazer o mesmo", avalia Biderman.

A realização de leilões, segundo especialistas, pode tornar os preços bem mais suscetíveis à conjuntura econômica - que não está favorável para as mineradoras neste momento. O modelo atual, liderado pela Vale, de contratos trimestrais, preservou as vendas das oscilações diárias do mercado, até agora.

"Estas mudanças podem gerar mais volatilidade aos preços", acrescenta Biderman.

Segundo ele, os estoques elevados e o "psicológico" do mercado, que está nervoso devido à crise na Europa e a iminência de uma desacaleração da economia chinesa, estão jogando para baixo os preços do minério de ferro.

"Um novo sistema de venda, mais volátil, deve acirrar a tendência de preços, que neste momento é de queda", comentou outro analista.

Na mesma linha, o analista Victor Penna, do BB Investimentos, afirma que as mineradoras não anterão o sistema de preços atual que se baseia em média de preços trimestrais porque o modelo se tornou ineficaz diante da turbulência dos mercados.

"O sistema de precificação ajudou a suavizar bastante o preço no spot, mas agora três meses ficou tempo demais, acontece muita coisa neste período", disse.

Penna também disse que a mudança da BHP deve arrastar as outras mineradoras, inclusive a Vale. "As outras não vão ficar para trás", acrescentou.

O especialista do braço de investimentos do Banco do Brasil avalia que o novo sistema de comercialização online resultará em preços mais reais, que deverão refletir com mais ênfase a retração do setor siderúrgico.

O analista lembrou que embarques de minério de ferro que seguiam para Europa e Estados Unidos foram redirecionados para a China, levando ao aumento de estoques naquele país.

"Ainda temos que acompanhar, mas provavelmente a economia chinesa não deverá continuar absorvendo estes mercados, não deve crescer a 9% em 2012 e isso acabará se refletindo no mercado de minério de ferro", conclui o analista.

 


Fonte: Terra



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